逆에 逆으로… HDC '카운트 오퍼' 궁해졌다 - 뉴데일리

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逆에 逆으로… HDC '카운트 오퍼' 궁해졌다 - 뉴데일리

입력 2020-08-27 11:27 | 수정 2020-08-27 11:40

▲ 정몽규 HDC그룹 회장 ⓒ 뉴데일리경제

아시아나항공 매각 작업이 다시 반전을 맞았다. 이동걸 산업은행 회장이 정몽규 HDC현대산업개발 회장을 만나 1조대 자금 등 다양한 차원의 인수 지원을 제안하면서다. 거래 조건이 대폭 조정됨에 따라 거래에 임하는 HDC의 심경은 복잡해질 전망이다.

27일 업계에 따르면 이동걸 회장과 정몽규 회장은 전날 오후 아시아나항공 M&A와 관련해 만남을 가졌다. 세 번째 회동이었다. 이번 만남도 성과 없이 끝날 것이라는 예측과 달리 이동걸 회장은 정 회장에게 파격적인 새 조건을 제시했다.

이 회장은 정 회장에게 채권단과의 공동투자를 제시한 것으로 알려졌다. 채권단과 HDC가 같은 비율의 현금을 아시아나에 투입하는 개념이다. 채권단은 최대 1조5000억원의 자금을 아시아나에 투입할 것을 검토 중인 것으로 전해진다.

이 경우 HDC는 기존 제시가 2조5000억원보다 1조원 낮게 아시아나를 인수하게 된다. 당초 HDC는 금호산업이 보유한 아시아나 구주 30.77%를 사들이고, 이후 유상증자로 신주를 발행하는 방식의 인수를 계획했다. 예정된 유증 규모는 2조1772억원었다.

산은은 인수 지원금 1조5000억원 중 7000억원 가량을 HDC 측 유증에 투입할 것으로 전해진다. 현재 아시아나에 가지고 있는 영구채 8000억원도 당장 현금화하지 않을 것으로 보인다. 인수 후 경영안정화를 돕기 위한 판단이다.

금호산업 구주 가격을 깎는 방안도 함께 거론된다. HDC는 금호산업이 보유한 구주 30%가량을 주당 4700원씩 약 3080억원에 사들이기로 했다. 4000원 초반대인 현 주가와 비교해 다소 높은 수준으로 책정됐다.

HDC는 구주 가격 인하도 주장해왔지만 받아들여지지 않았다. 구주 대금을 그룹 재건 비용으로 활용해야 하는 금호 측 사정에서다. 채권단이 구주 가격 조정에 직접 나설 경우 금호도 이를 거절하기 어려울 전망이다.

그간 업계는 HDC의 인수 가능성을 낮게 점쳤다. 코로나19로 항공업이 큰 타격을 입은 데다 회복 시점까지 불투명해서다. 이에 HDC는 지난 6월 말이었던 거래 기일에서 두 달이 지난 현재까지 답을 내리지 못했다.

HDC는 “실사 작업이 부족했다”며 거래 종결을 미뤄왔다. 지난해 주식매매계약(SPA) 체결 후 증가한 아시아나 부채비율, 계열사 부당지원 의혹 등으로 재실사를 주장했다. 시장은 HDC 측 요구를 거래 포기를 위한 표면적 명분으로 바라봤다.

전문가는 이동걸 회장의 제안으로 거래의 공이 다시 HDC로 넘어왔다고 분석한다. 두 회장의 만남 자체가 거래 포기 후폭풍을 의식한 정 회장의 전략적 판단이었지만, 만남에서 뜻밖의 제안을 받아 큰 짐을 얻었다는 평가다.

황용식 세종대 경영학과 교수는 “그동안과 달리 채권단에서 전향적인 태도를 보이기 시작해 거래 흐름이 크게 바뀌었다”면서 “거래 조건 변경까지 예측하지 못하고 자리에 나온 정몽규 회장이 큰 짐을 안고 대화를 마쳤을 것”이라고 평가했다.

이어 “채권단에서도 의지를 보이고 있는 만큼 HDC는 거래 성사와 관계없이 카운터오퍼(반대 측 조건 변경 제안)를 내게 될 것”이라며 “이번 제안으로 인수 의지가 생겼다면 더 유리한 조건을 위한 딜, 그래도 포기라면 새 명분을 찾을 것으로 보인다”고 덧붙였다.

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2020-08-27 02:27:00Z
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